A
pandemia de covid-19 criou a necessidade de ações econômicas globais.
Governos e bancos centrais de todo o mundo têm liberado volumes sem
precedentes de estímulos fiscais e monetários, além de outros medidas de apoio
ao longo deste mês para as economias nacionais que sofrem com a pandemia de
coronavírus.
Veja um resumo dos principais passos das políticas até o momento.
Estados Unidos
Estímulo monetário – O Federal Reserve (FED, banco central
dos EUA) reduziu as taxas de juros em um total de 150 pontos-base em duas
reuniões de emergência nos dias 3 de março (50 pontos-base) e 15 de março (100
pontos-base), levando as taxas de fundos federais ao intervalo entre 0-0,25%,
juntamente com US$ 700 bilhões em compras de ativos, ou flexibilização
quantitativa (QE, na sigla em inglês).
O Fed também reduziu a janela de desconto, instrumento de política monetária,
em 150 pontos-base. Em 23 de março, o Fed seguiu com a flexibilização
quantitativa ilimitada e aberta e compras planejadas de títulos corporativos do
governo municipal.
Operações e financiamento de liquidez – Trilhões de dólares
em acordos de recompra inundaram os mercados com dinheiro; linhas de swaps com
outros grandes bancos centrais para fornecer financiamento em dólares; programa
de apoio a fundos do mercado monetário; várias flexibilizações de amortecedores
de capital bancário; financiamento de suportes para empresas fornecerem
empréstimos que se entendem até quatro anos; financiamento para auxiliar no
fluxo de crédito nos mercados de títulos lastreados em ativos; também se
planeja estender crédito para pequenas e médias empresas.
Estímulo fiscal (Federal) – O Congresso deve aprovar um
pacote de estímulo de US$ 2 trilhões nesta quarta-feira (25), incluindo um
fundo de US$ 500 bilhões para ajudar indústrias afetadas com empréstimos e uma
quantia comparável para pagamentos diretos de até US$ 3 mil a milhões de
famílias norte-americanas.
Zona do Euro
Estímulo monetário – Em 12 de março, o Banco Central
Europeu (BCE) acrescentou 120 bilhões de euros a seu atual programa de compra
de ativos de 20 bilhões de euros mensais, além de flexibilização quantitativa.
Em 19 de março, o BCE adicionou outros 750 bilhões de euros em flexibilização
quantitativa, elevando o total para cerca de 1,1 trilhão de euros neste ano e
incluiu a Grécia na carteira de títulos que compraria.
Operações e financiamento de liquidez – O BCE cortou a taxa
de juros em suas Operações de Refinanciamento de Longo Prazo (TLTROs, na sigla
em inglês), empréstimos baratos para bancos, em 25 pontos-base, para -0,75% em
12 de março. Forneceu Operações de Refinanciamento adicionais para reduzir o
financiamento bancário até junho e afrouxou as regras de capital.
Fiscal/outros – Suspensão dos limites dos empréstimos do
governo da União Europeia (UE), considerando permitir uma linha de crédito de
precaução no valor de 2% do Produto Interno Bruto (PIB) nacional do fundo de
resgate do Mecanismo Europeu de Estabilidade (ESM, na sigla em inglês).
Alemanha
Estímulo fiscal – Em 23 de março, acertou um pacote de
até 750 bilhões de euros; 100 bilhões de euros para um fundo de estabilidade
econômica que pode assumir participações diretas em empresas; 100 bilhões de
euros em crédito ao banco público de desenvolvimento para empréstimos a
empresas em dificuldades; o fundo de estabilidade oferecerá 400 bilhões de
euros em garantias de empréstimos para garantir dívidas corporativas sob o
risco de inadimplência.
França
Estímulo fiscal – Anunciou US$ 45 bilhões em euros em
medidas de crise para auxiliar empresas e trabalhadores em 17 de março;
garantia de até 300 bilhões de euros em empréstimos corporativos de bancos
comerciais em 16 de março.
Itália
Estímulo fiscal – Em 16 de março, decreto de emergência no
valor de 25 bilhões de euros que suspende o pagamento de empréstimos e
hipotecas para empresas e famílias e amplia os fundos para auxiliar empresas a
pagarem trabalhadores demitidos temporariamente.
Espanha
Estímulo fiscal – Em 17 de março, um pacote de 200 bilhões
de euros foi anunciado; metade das medidas de assistência econômica são
garantias de crédito para empresas e o restante inclui empréstimos e auxílios a
pessoas vulneráveis.
Reino Unido
Estímulo monetário – O Banco da Inglaterra (BoE, na sigla
em inglês) reduziu as taxas de juros em um total de 65 pontos-base em duas
reuniões de emergência, nos dias 11 de março (50 pontos-base) e 19 de março (15
pontos-base), levando os juros bancários a um nível recorde de 0,10%; anúncio
de compras de títulos de 200 bilhões de libras.
Operações e financiamento de liquidez – O BoE também
introduziu um novo programa de crédito barato e reduziu um amortecedor de
capital para ajudar os bancos a emprestarem. Um mecanismo de financiamento
corporativo do BoE comprará papéis comerciais com prazo de vencimento em até 12
meses de empresas com classificação de risco em grau de investimento ou
semelhante no período pré-crise.
Estímulo fiscal – Em 11 de março, um plano de estímulo
de 30 bilhões de libras; 330 bilhões de libras em garantias de empréstimos para
empresas; ofereceu pagar até 80% das despesas com salários se os funcionários
forem colocados em licença, até um máximo de 2.500 libras (2.930 dólares) cada
por mês –se as empresas os mantiverem. As empresas também têm permissão para
reter temporariamente 30 bilhões de libras (US$ 35 bilhões) de imposto sobre
valor agregado (IVA).
Canadá
Estímulo monetário – O Banco do Canadá cortou as taxas em
100 pontos-base em duas reuniões de emergência, nos dias 4 de março (50
pontos-base) e 13 de março (50 pontos base), levando a taxa de juros overnight
ao patamar de 0,75%.
Operações e financiamento de liquidez – expansão das garantias elegíveis para
operações compromissadas a prazo; programa de compra de hipotecas seguradas em
50 bilhões de dólares canadenses (US$ 34,6 bilhões); programa de suporte a
crédito de 10 bilhões de dólares canadenses para empresas.
Estímulo fiscal – 55 bilhões de dólares canadenses em
diferimentos de impostos para empresas e famílias; Pacote de ajuda de 27
bilhões de dólares canadenses para trabalhadores e famílias de baixa renda.
Japão
Política monetária – O Banco do Japão afrouxou a política
monetária, aumentando as compras de fundos negociados em bolsa (ETFs, na sigla
em inglês) e outros ativos de risco, incluindo títulos corporativos. O banco
central também decidiu criar um novo programa para conceder empréstimos a taxa
zero por um ano a instituições financeiras.
Política fiscal – O governo anunciou gastos extras de 430,8
bilhões de ienes (US$ 4,1 bilhões), destinados principalmente a auxiliar
as pequenas e médias empresas afetadas. O governo também financiará melhorias
em instalações médicas e subsidiará os pais que são forçados a sair de licença
por causa das escolas fechadas.
Nenhum plano de estímulo fiscal foi anunciado, mas é esperado algo para o
mês de abril, o que pode incluir pagamentos em dinheiro. As medidas poderiam
contabilizar mais de 30 trilhões de ienes (US$ 270 bilhões).
Austrália
Estímulo monetário – O Banco Central da Austrália
reduziu as taxas em 50 pontos-base em duas decisões (25 pontos-base na reunião
de 3 de março e outros 25 pontos-base na reunião de emergência de 19 de março),
levando o nível dos juros para 0,25%; introduziu o primeiro uso da
flexibilização quantitativa, estabelecendo uma meta de cerca de 0,25% para o
rendimento dos títulos.
Operações e financiamento de liquidez – Um mecanismo
de financiamento de 90 bilhões de dólares australianos (US$ 53,3 bilhões) para
bancos a uma taxa fixa de 0,25%; um programa de compra de 15 bilhões de dólares
australianos em títulos garantidos por hipotecas residenciais e outros
garantidos por ativos; um programa de suporte, de 715 milhões dólares
australianos, para companhias aéreas.
Estímulo fiscal – 66,1 bilhões de dólares australianos
em assistência a empresas e pagamentos adicionais de assistência social; um
pacote de 17,6 bilhões de dólares australianos em subsídios para aprendizes,
pequenas empresas, pensionistas e outros.
Coreia do Sul
Estímulo monetário – O Banco da Coreia reduziu as taxas de
juros em 50 pontos-base, para 0,75%, em 16 de março.
Estímulo fiscal – Orçamento suplementar de 11,7 trilhões de
won; 50 trilhões de won em financiamento de emergência para pequenas empresas;
maior afrouxamento às principais regras de fluxo de capital temporariamente
para incentivar as instituições financeiras locais a fornecerem mais dólares.
China
Estímulo monetário – O Banco Popular da China reduziu sua
taxa de empréstimo de um ano, introduzida pela primeira vez em agosto, em 10
pontos-base, para 4,05% em 20 de fevereiro, após várias injeções de liquidez e
outras flexibilidades políticas. Em 13 de março, o banco cortou o caixa que os
bancos devem manter como reservas pela segunda vez este ano, liberando 550
bilhões de iuanes (US$ 79 bilhões).
Liquidez e financiamento – A China ofereceu
financiamento mais fácil para empresas de pequeno e médio porte, aumentando em
500 bilhões de iuanes as cotas de reempréstimos e redesconto de iuan em 25 de
fevereiro. Também aumentou a cota de empréstimos dos bancos políticos em 350
bilhões de iuanes para fazerem empréstimos direcionados a esses negócios.
Estímulo fiscal – A China deve liberar trilhões de iuanes
em estímulo fiscal. Os gastos ampliados terão como objetivo estimular o
investimento em infraestrutura, apoiado em 2,8 trilhões de iuanes (US$ 394
bilhões) em títulos especiais do governo local, segundo fontes, em 19 de março.
O déficit orçamentário nacional pode subir para níveis recordes, acrescentaram
fontes.
Várias pequenas medidas e despesas fiscais, como incentivos fiscais, tarifas
reduzidas de energia e redução de taxas.
Brasil
Estímulo monetário – O Banco Central do Brasil reduziu
as taxas de juros em 50 pontos-base para 3,75% e diminuiu os requisitos de
capital para instituições financeiras.
Operações e financiamento de liquidez – Um programa do
banco central, de R$ 1,2 trilhão (US$ 233,8 bilhões), para injetar
liquidez por meio da compra de pacotes de carteiras de empréstimos bancários;
novas regras que permitem aos bancos oferecerem a empresas e famílias
empréstimos maiores e melhores condições; intervenção do banco central nos
mercados de câmbio e recompras de títulos soberanos em dólar.
Estímulo fiscal – Programa de 150 bilhões de reais para
auxiliar a população mais vulnerável e proteger empregos; aprovação, pelo
Congresso, de decreto presidencial que declara emergência nacional em torno do
coronavírus, permitindo ao governo renunciar às metas fiscais e liberar
recursos orçamentários.
Edição: Denise Griesinger
Publicado em 25/03/2020 – 18:16 Por Reuters©
– Londres